受俄乌局势引（yǐn）发镍供应短缺担忧（yōu）影响，本周短短两个工（gōng）作日期货（huò）镍价就迎来持续、快速地（dì）拉（lā）涨，LME镍价两（liǎng）日内累计上涨248%超10万（wàn）美（měi）元/吨高位（wèi）。镍（niè）价非理性上涨（zhǎng）之后，市（shì）场（chǎng）上下游多处于观望（wàng）状态，多（duō）数厂（chǎng）家封盘暂停报（bào）价。

　　其中镍矿作（zuò）为最前端的一环节，无论是（shì）不锈钢还是（shì）新能源产（chǎn）业链（liàn）中（zhōng）都（dōu）起（qǐ）到举足轻重的（de）作用（yòng）。2021年（nián）全球镍矿产量同比增加8%达270万吨，其中印尼100万吨稳居第一位，其次（cì）是（shì）菲律宾37万吨、俄罗斯25万吨、新喀（kā）里多尼（ní）亚19万吨和澳（ào）大利亚16万吨（dūn）。期货镍价上涨背景下，各主要镍供应（yīng）国如何反馈呢？Mysteel就此（cǐ）进行调研了解，情况如下。

　　1、印尼：镍矿或将推升至80美元，即（jí）期（qī）成本（běn）恐增（zēng）超（chāo）20%

　　印尼作（zuò）为全球最大的镍生产国（guó），与其他（tā）国家不同，2020年政府（fǔ）再度禁止镍矿出口之后，其镍（niè）矿石主要（yào）供当（dāng）地不锈钢及新能源产业使用。伴随新建镍项目陆续投产，预计2022年印尼当地镍矿消耗量将增加（jiā）20-30%至（zhì）1亿湿（shī）吨。

　　根据能源和矿产（chǎn）资源部长第 11/2020 号条例规定，持有金属矿产生产（chǎn）经营采矿许可（kě）证和金属矿产生（shēng）产经营特（tè）别采（cǎi）矿许可证生产（chǎn）镍矿的人，在销（xiāo）售所生产的镍矿时（shí），必须参照 HPM。而HPM是伦敦交易所LME前两（liǎng）个月的平均价。

　　在 2022 年 3 月的镍基准价（jià）格（gé）草案中，镍品位（wèi） 1.70%， 30% 含（hán）水（shuǐ）量 (MC) 的镍（niè）矿价格为 50.42 美元/湿吨； 镍含量为 1.80%，30% 含水量 (MC) 的镍矿价（jià）格为 56.35 美元/湿吨。目前3 月份的草案仍在（zài）等待政（zhèng）府通过能源和矿产资源（yuán）部长的法令（lìng）批准。

　　目前（qián）LME镍（niè）价已经超（chāo）过50000 美元/吨。这意（yì）味着（zhe）在 4 月份（fèn），镍含量为 1.80%，30% 含水量 (MC) 的镍矿（kuàng）价格（gé）可（kě）能（néng）会（huì）达到 80 美元（yuán）/吨，创下近年（nián）来（lái）新高。在电价及（jí）辅（fǔ）料等成本不（bú）变的情况下，该矿价当地高（gāo）镍铁即期生产成本将上涨到（dào）930-960元/镍，较1月上涨24%。

　　需（xū）要注意的（de）是基准价格（gé）设置是FOB，即冶炼厂作为承担运输和保险费用的一方。不过（guò），在现实交易中冶（yě）炼厂只能用CIF方案购买。这意味着卖方要承担（dān）每（měi）吨至少6美元（yuán）的成本（běn），最高10-15美元。

　　2、菲律宾（bīn）：苏（sū）里高雨季尚未结束，运费飙（biāo）升进口成本增加

　　菲律宾作为印（yìn）尼禁矿（kuàng）之后中国（guó）第一大镍矿石进口来源国（guó），镍矿供应（yīng）量约占（zhàn）中国镍矿（kuàng）进口总（zǒng）量的90%。受镍供应紧（jǐn）缺影响，近（jìn）两年国（guó）内（nèi）市场镍矿价格重心（xīn）持续抬升。

　　自1月以来，受下游高镍铁价（jià）格上涨及需求释放带动（dòng），镍矿（kuàng）价格整（zhěng）体呈上涨趋势。尤其春节后，原油价格暴涨带动运价走高，大宗（zōng）商（shāng）品（pǐn）即期进口（kǒu）成本增加（jiā）。截至3月7日超灵便型船指数上涨54 点至（zhì） 2640点。目前菲（fēi）律宾苏（sū）里（lǐ）高-中国连（lián）云（yún）港运费上涨至25-26美（měi）元/湿吨，较节前上涨近9美元（yuán）。同时近两周国（guó）内进口到港船（chuán）舶确诊（zhěn）疫情病例增加后（hòu），多个对外港口也升级防疫措施包括锚地（dì）隔离，镍原料船（chuán）舶滞期费用增加（jiā），将进一步推动生产企（qǐ）业成（chéng）本上涨。

　　在近两日镍价飙升之后，高（gāo）镍（niè）铁市场重心已经走高（gāo）至1600元（yuán）/镍以上，上下游市场处（chù）于混乱之中。而菲律宾矿山暂无新盘价报出的同时，贸易商持有资（zī）源较少亦（yì）无明确报价，工厂考虑远期市场回落（luò）风险，整体也处于谨慎观望之（zhī）中，市场实际成交（jiāo）仍停（tíng）留在NI1.4% CIF 79-80美元的水平（píng）。若以即期运费（fèi）计算（suàn），NI1.5%到（dào）岸成本（běn）将（jiāng）超100美元，突破2021年市场高点。

　　3、危地马拉：地（dì）缘局势导致出口（kǒu）受阻，下游出口或转向（xiàng）中国（guó）市（shì）场

　　自印尼禁止镍矿出（chū）口后，菲律宾也出现（xiàn）高（gāo）品位镍矿资（zī）源枯竭（jié）的现象，市场可流通高镍矿资（zī）源稀（xī）缺，多依赖于自新喀里（lǐ）多尼亚、危地马拉、土耳其等国家进口（kǒu），高品镍（niè）矿溢价情况明（míng）显。

　　2021年中国自危地马拉进口（kǒu）镍矿43.98万吨，同比增加147%。除中国外，危（wēi）地马拉也出口镍（niè）矿至乌（wū）克兰。

　　据乌克兰官方公布数据显示，乌克兰（lán）2021年1-11月镍（niè）矿（kuàng）石和精（jīng）矿进口量同比减少（shǎo）21.6%至113.4万湿（shī）吨（dūn），均为自危地马拉进口。近期受到国际局（jú）势影响，该航线货物（wù）贸易（yì）受到不（bú）同（tóng）程度的影（yǐng）响。据国内代理商（shāng）反（fǎn）馈，目前（qián）公（gōng）司也（yě）在积极跟进该情况（kuàng），若短期难以（yǐ）解决，不排除出口至中国市场的可能（néng）性。但从（cóng）出口量级来看，单月可增加补给量不（bú）超过2船。

　　4、新喀里多尼（ní）亚：年内新获增200万镍矿出口配额

　　2022年2月15日（rì），新喀里多尼（ní）亚（yà）政府一致向Eramet颁发了高达200万（wàn）吨镍矿石的出口授权（quán），预计2022年Eramet镍矿的出口量超过 400 万湿吨。

　　2022年（nián）1月新喀里多尼亚镍矿出口总量46.07万湿吨，同比增加268%。中国（guó）30.14万湿吨（dūn），同比增加473%。主要增（zēng）量的原因在于新喀在（zài）2021年初受独立派冲突（tū）事件（jiàn）以及天气（qì）影（yǐng）响，导致当（dāng）地镍矿开（kāi）采（cǎi）及运输（shū）、出口（kǒu）受影响。2022年市场正常发运（yùn）后，增量（liàng）同比较为明显。此外，发往韩国、日本量级占比环比下降尤为明显。

　　总体来（lái）看，一季度结束前（qián）镍（niè）矿端（duān）整体仍呈（chéng）现偏（piān）紧（jǐn）供应，地缘冲突加剧对于矿端带来的进口成本增加（jiā）尤为显著，即期进口贸易存在倒挂（guà）现（xiàn）象。但目前下游工厂多以消（xiāo）耗（hào）前期（qī）备料为主，考（kǎo）虑二季（jì）度市场供应（yīng）增（zēng）加，部分人士对于（yú）行情（qíng）存在回落的担忧，故年后以来镍矿整体涨势不及（jí）镍（niè）铁、不锈钢（gāng）。往期来看（kàn），伴随二季度菲律宾苏里（lǐ）高开始出货，航（háng）运需（xū）求（qiú）增加，运（yùn）费仍（réng）是进口（kǒu）成本中干扰性较强（qiáng）的一环。

　　截至3月8日晚（wǎn）间，伦敦金属交易（yì）所取消所有在英国时间2022年（nián）3月8日凌晨00:00或之后（hòu）在（zài）场外交易和LME select屏（píng）幕交易系统执行的镍交易，同时考虑到地（dì）缘政治（zhì）局（jú）势（shì），可能会考虑多日停（tíng）牌。市场感叹忙（máng）忙碌碌就像（xiàng）是做了一场大梦，梦（mèng）醒了人还是（shì）懵着的。对于产业来说，近两日非理性（xìng）价格区间已经给（gěi）国内产业成（chéng）本造成了比较大的压（yā）力，而（ér）目（mù）前内外盘价差依然比较大，短（duǎn）期走势上还是（shì）以修复为（wéi）主，3月8日（rì）夜盘沪（hù）镍主（zhǔ）力合（hé）约开盘涨（zhǎng）停至（zhì）267700元/吨。基本面角度（dù）来（lái）看（kàn），这（zhè）两天无论是镍还是不锈钢（gāng）的各类高价，最（zuì）终都是要（yào）回归供需市场，尤（yóu）其（qí）3月国内高（gāo）达150万吨（dūn）的300系不锈（xiù）钢（gāng）排产（chǎn），急（jí）需（xū）下游需求复苏来（lái）消（xiāo）化。