2021年电解铜（tóng）市场下半年干（gàn）扰因素强于上半年，据统计2021年11月国内电解铜产（chǎn）量出现同（tóng）比下降，环比增长的（de）迹象；当（dāng）月限电政策（cè）已经得到缓解，多数地（dì）区已无限电政策，再随着原料和冷料供（gòng）应充足的（de）条件下，铜（tóng）冶炼企业环比表现（xiàn）逐月回升，不过同比依然弱于去年同期。

　　一、11月（yuè）国内（nèi）电解铜同（tóng）比下降（jiàng），环比小幅增长

　　2021年11月（yuè）中国（guó）电解铜产（chǎn）量83.59万吨，同比下（xià）降4.4%，环比（bǐ）增长3.4%；2021年1-11月中国电解铜产量累计931.5万（wàn）吨，同（tóng）比增长3.9%。

　　11月山东、江西（xī）、浙江、云南、江（jiāng）苏（sū）等市场产量（liàng）增长相对明显，主因（yīn）市场限电（diàn）政策得到（dào）缓解，11月江西（xī）限电政策（cè）仅持续一周，并且一天限（xiàn）电（diàn）2小时，因（yīn）此对冶炼企业并没（méi）有产生（shēng）较（jiào）大（dà）影响。不过山西、湖北（běi）市（shì）场冶炼（liàn）企业因（yīn）冷料供应紧张出（chū）现产量下降现象。

　　据调查，年（nián）底部（bù）分冶炼企业电解铜产出（chū）离（lí）全年目标还有段距离，主因上（shàng）半年出现（xiàn）意外检修，加上下半（bàn）年出现（xiàn）限电、限产等影响从而使全年产出目标并未（wèi）按照原定预期进行，因此（cǐ）年底最（zuì）后一个月冶炼企业有冲量需求；我网预测（cè）12月国内电解铜产量88.89万吨（dūn），同比下降（jiàng）2.1%，环（huán）比增（zēng）长6.4%，另据我网（wǎng）数据预计2021年全年国内电解铜产量1020万吨，同比增长3.3%。12月部分（fèn）冶炼企业有（yǒu）冲（chōng）量迹象以外，另（lìng）有广西（xī）大型冶（yě）炼企业（yè）检修后产能恢复，从而（ér）使当（dāng）月产量（liàng）出现（xiàn）明显（xiǎn）增（zēng）长态（tài）势。

　　图一 2021年1-11月中国电解铜（tóng）产量统计

数（shù）据来源：钢（gāng）联数据

　　二、11月国内市场电解（jiě）铜增幅（fú）有限 其（qí）中废铜炼铜增长快于（yú）矿产炼铜

　　从市场来看，11月电解铜产量增幅明显的市场有山东、江（jiāng）西、浙（zhè）江、云南、江苏、黑龙江等地；其中山（shān）东（dōng）市场因前期废铜原料供应紧张，导致废铜炼铜企业电（diàn）解铜（tóng）产出偏低，11月基本已经恢复（fù）废铜供（gòng）应；而（ér）浙江、江（jiāng）苏、黑（hēi）龙江等（děng）地（dì）主因前期（qī）市（shì）场限电，冶炼（liàn）企业同样遭（zāo）受影响（xiǎng）从而使前期（qī）产出略显偏低（dī），不过在（zài）11月基本恢（huī）复（fù）正常。其余市场同（tóng）时（shí）遭（zāo）受原料供应紧张及限电影响后均出（chū）现回暖（nuǎn）现（xiàn）象，因此出现一定增幅。

　　表一 国（guó）内电解铜产（chǎn）量（liàng）分省统计

数据来源：我的有色网

　　三（sān）、11月（yuè）矿产（chǎn）铜维持相对（duì）平稳 废（fèi）铜产铜增幅较为明显

　　据我的钢铁网样本（běn）数（shù）据调查（chá）2021年11月矿（kuàng）产（chǎn）电解铜（tóng）产（chǎn）量（liàng）76.04万（wàn）吨，同比增长2.2%，环比增长2.8%，产能利用率在（zài）87.7%，较（jiào）上（shàng）月回升（shēng）2个百分点；废铜产铜产量7.55万吨，同比下降（jiàng）59.4%，环比增长9.8%，产能利用率43.5%，较上月（yuè）回升5个百分点。11月（yuè）废铜（tóng）原料供应紧张程度有所缓解，废（fèi）铜（tóng）炼铜（tóng）企业产能利用率回升，其中（zhōng）最具代（dài）表（biǎo）的企业是梧（wú）州金升和（hé）张家港联合铜（tóng）业，两家企（qǐ）业11月产（chǎn）量增长较（jiào）快。

　　表二（èr） 国内电（diàn）解铜（tóng）产量分原（yuán）材料统计

数据来源（yuán）：我的有（yǒu）色（sè）网

　　四（sì）、全国2021年预计产量总体表现小幅增（zēng）长（zhǎng）趋势

　　据我的钢铁（tiě）网（wǎng）样本数据调查2021年全年电解铜产量预计1020万吨，同比（bǐ）增长3.3%。年底部分冶炼（liàn）企业（yè）产出进度低于（yú）预期，因此在无限电政（zhèng）策及（jí）原料和冷料供（gòng）应（yīng）充足的条件下，冶炼企业冲量需（xū）求较为（wéi）明显；不过依然有部分冶炼企业安排检（jiǎn）修在年底，此（cǐ）现象（xiàng）对最终产（chǎn）出有一定影响，但年底（dǐ）电解铜产量增（zēng）长趋势不（bú）变。